800 170 000
Komentář k vývoji UNIT LINKED fondů Allianz
Komentář k vývoji UNIT LINKED fondů investičního životního pojištění Allianz pojišťovny, a. s.
Květen 2005
USA
Americká ekonomika pokračuje v mírném růstu HDP, který byl nastolen již na počátku letošního roku. Nízká inflace a vývoj v Evropě nahrává posilování dolaru, který zpevňuje již čtvrtý měsíc v řadě. Během května se rovněž snížil rozdíl mezi výnosy na krátkém a dlouhém konci výnosové křivky. Jestliže bude tento trend pokračovat, můžeme očekávat růst cen dlouhodobých dluhopisů.
Eurozóna
Odmítnutí Evropské ústavy ve Francii a Nizozemí se podepsalo i na vývoji na finančních trzích. Na dluhopisových trzích převládla prodejní nálada a dlouhý konec výnosové křivky se přiblížil ke svému historickému minimu. Výprodej postihl rovněž euro, které se na konci měsíce obchodovalo na úrovni kolem 1,22 USD/EUR. Oproti tomu si velmi dobře vedly evropské akciové trhy, které během měsíce května výrazně posilovaly. Rostoucí trend evropských akcií lze očekávat i v následujících týdnech.
Česká republika
Kurz koruny během měsíce května stagnoval kolem úrovně 30,50 CZK/EUR a to i přes zveřejnění přebytku běžného účtu platební bilance. Důvodem bylo snížení klíčových úrokových sazeb ČNB na konci dubna a celkový vývoj na středoevropských devizových trzích. Na oslabení koruny se také podepsalo posilování amerického dolaru vůči euru, které se propadlo na svoje půlroční minimum. Pro ceny dluhopisů byl ke konci měsíce charakteristický mírný růst a pokles výnosové křivky, zejména ve středu výnosové křivky.
Chování UL-fondů za uplynulé období - květen 2005 znázorňují následující přílohy
Složení indexu podkladového aktiva AAF viz. tabulka:
Vývoj evropského akciového indexu -benchmark pro AAF: 
Výkonnost Allianz akciového fondu (AAF) je přímo podmíněna výkonností evropských akcií. Viz graf.
Cenový index agentury BLOOMBERG složený z evropských úrokových
instrumentů benchmark pro ASF:
Výkonnost Allianz smíšeného fondu (ASF) je podmíněna převážně vývojem na evropských trzích úrokových instrumentů a v menší míře i vývojem na trhu se světovými akciemi a podílovými listy.
Oba fondy (AAF, ASF) podléhají kurzovým změnám na trhu EUR/CZK. Viz graf:
Vývoj kurzu koruny vůči euru:
Vývoj státního dluhopisu ČR se splatností v roce 2009 zobrazuje následující graf.
Výkonnosti:
| Výsledky za kalendářní rok | ||||
| 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | |
|---|---|---|---|---|
| CZK | (8 měsíců) | (12 měsíců) | (12 měsíců) | (5 měsíců) |
| Allianz dluhopisový fond | 1,63% | 0,76% | 3,60% | 1,57% |
| Allianz smíšený fond | 2,92% | 4,73% | -1,59% | 2,16% |
| Allianz akciový fond | -24,80% | 17,60% | 3,43% | 3,67% |
| EUR | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 |
|---|---|---|---|---|
| Allianz smíšený fond | -0,19% | 2,18% | 4,40% | 2,05% |
| Allianz akciový fond | -27,91% | 15,06% | 9,42% | 3,55% |
| Kumulativní výsledky | |||||
| 1 měsíc | 3 měsíce | 6 měsíců | 1 rok | od založení | |
|---|---|---|---|---|---|
| Allianz dluhopisový fond | 0,19% | 0,39% | 2,67% | 7,54% | 7,76% |
| Allianz smíšený fond | 1,89% | 4,11% | 1,19% | 0,86% | 8,37% |
| Allianz akciový fond | 3,43% | 2,47% | 4,39% | 6,35% | -5,16% |
Použité informace jsou považovány za spolehlivé a slouží našim klientům jako pomocný nástroj při rozhodování v rámci vlastní investiční strategie. Allianz pojišťovna, a.s. neručí za správnost a úplnost uvedených informací. V dokumentu jsou použity analýzy oddělení investic Allianz, a.s. a informace České spořitelny a.s., Komerční banky a.s., České národní banky a Českého statistického úřadu.
