800 170 000
Komentář k vývoji UNIT LINKED fondů Allianz
Komentář k vývoji UNIT LINKED fondů Allianz
Srpen 2004
Srpen byl ve znamení obav z růstu, již tak vysoké ceny ropy na světových trzích a z následného zpomalení růstu americké a čínské ekonomiky. Centrální banky však podpořily v prohlášeních optimismus a Fed zvýšil sazby o 0,25% na současných 1,50%. Spotřebitelská poptávka v USA zůstává stabilní a inflace nepředstavuje zatím žádný problém. Evropa nadále zůstává v trendu mírného zvyšování tempa růstu, avšak se slabou spotřebitelskou poptávkou a neochotou k radikálním sociálním reformám. ECB pravděpodobně ponechá současnou úroveň úrokových sazeb ještě po několik následujících měsíců.
Pokud přetrvá současná nálada na trhu a nedojde k obratu pod vlivem nových pozitivních růstových ukazatelů, případně silného růstu inflace, očekáváme spíše pokles výnosů na amerických dluhopisech. Pro Evropu je pravděpodobným scénářem stagnace s korelací na americký trh.
Dolar vůči euru se bude příští měsíc pohybovat v pásmu 1,20 - 1,25 s rizikem oslabení dolaru pod hranici 1,25. Vývoj koruny vůči euru by měl být bez výrazných výkyvů s tendencí k jejímu mírnému posilování.
Chování UL-fondů za uplynulé období - srpen 2004 znázorňují následující přílohy
Složení indexu podkladového aktiva AAF viz. tabulka:
Vývoj evropského akciového indexu -benchmark pro AAF: 
Výkonnost Allianz akciového fondu (AAF) je přímo podmíněna výkonností evropských akcií. Viz graf.
Cenový index agentury BLOOMBERG složený z evropských úrokových
instrumentů benchmark pro ASF:
Výkonnost Allianz smíšeného fondu (ASF) je podmíněna převážně vývojem na evropských trzích úrokových instrumentů a v menší míře i vývojem na trhu se světovými akciemi a podílovými listy.
Oba fondy (AAF, ASF) podléhají kurzovým změnám na trhu EUR/CZK. Viz graf:
Vývoj kurzu koruny vůči euru:
Vývoj státního dluhopisu ČR se splatností v roce 2008 zobrazuje následující graf.
Výkonnosti:
| Výsledky za kalendářní rok | |||
| 2002 | 2003 | 2004 | |
|---|---|---|---|
| CZK | (8 měsíců) | (12 měsíců) | (8 měsíců) |
| Allianz dluhopisový fond | 1,63% | 0,76% | -1,83% |
| Allianz smíšený fond | 2,92% | 4,73% | 0,81% |
| Allianz akciový fond | -24,80% | 17,60% | 0,14% |
| Kumulativní výsledky | |||||
| 1 měsíc | 3 měsíce | 6 měsíců | 1 rok | od založení | |
|---|---|---|---|---|---|
| Allianz dluhopisový fond | 0,48% | 0,33% | -2,60% | -1,60% | 0,54% |
| Allianz smíšený fond | 1,22% | 1,13% | 0,12% | -0,33% | 8,66% |
| Allianz akciový fond | 1,05% | -0,68% | -3,21% | 7,05% | -11,43% |
Použité informace jsou považovány za spolehlivé a slouží našim klientům jako pomocný nástroj při rozhodování v rámci vlastní investiční strategie. Allianz pojišťovna, a.s. neručí za správnost a úplnost uvedených informací. V dokumentu jsou použity analýzy oddělení investic Allianz, a.s. a informace České spořitelny a.s., Komerční banky a.s., České národní banky a Českého statistického úřadu.
