800 170 000
Komentář k vývoji UNIT LINKED fondů Allianz
Komentář k vývoji UNIT LINKED fondů Allianz
Září 2004
Jednou z nejdůležitějších událostí v měsíci září bylo zasedání Fed. V prohlášení zaznělo očekávání pokračování silného růstu americké ekonomiky s vyváženými riziky pro inflaci. Největším rizikem je růst cen ropy. Růst počtu pracovních míst v USA opět v srpnu zrychlil. Do konce roku se očekává, že Fed zvýší úrokové sazby na 2,0%.
Evropská centrální banka však ponechá pravděpodobně sazby i v příštích měsících na současné úrovni. Evropská měnová unie pokračuje v mírném růstu s poměrně nízkou úrovní inflace. Evropa byla v září plně pod vlivem USA.
Předpokládáme, že dluhopisové trhy budou v říjnu kolísat na zářijových úrovních. Střednědobě by vývoj měl ovlivnit výsledek amerických prezidentských voleb. Pro český trh bude rozhodující očekávání dalšího vývoje úrokových sazeb. Momentálně se na českých dluhopisech projevuje korekce příliš silného očekávání růstu sazeb. To způsobuje růst cen dluhopisů a tím pokles jejich výnosů. Zájem je především o dluhopisy s krátkou až středně dlouhou dobou splatnosti.
Kurz dolaru k euru by měl v říjnu pokračovat v kolísání mezi 1,20 až 1,24. Koruna by se v říjnu měla držet v dosavadním pásmu 31,20 až 31,90.
Chování UL-fondů za uplynulé období - září 2004 znázorňují následující přílohy
Složení indexu podkladového aktiva AAF viz. tabulka:
Vývoj evropského akciového indexu -benchmark pro AAF: 
Výkonnost Allianz akciového fondu (AAF) je přímo podmíněna výkonností evropských akcií. Viz graf.
Cenový index agentury BLOOMBERG složený z evropských úrokových
instrumentů benchmark pro ASF:
Výkonnost Allianz smíšeného fondu (ASF) je podmíněna převážně vývojem na evropských trzích úrokových instrumentů a v menší míře i vývojem na trhu se světovými akciemi a podílovými listy.
Oba fondy (AAF, ASF) podléhají kurzovým změnám na trhu EUR/CZK. Viz graf:
Vývoj kurzu koruny vůči euru:
Vývoj státního dluhopisu ČR se splatností v roce 2008 zobrazuje následující graf.
Výkonnosti:
| Výsledky za kalendářní rok | |||
| 2002 | 2003 | 2004 | |
|---|---|---|---|
| CZK | (8 měsíců) | (12 měsíců) | (9 měsíců) |
| Allianz dluhopisový fond | 1,63% | 0,76% | -0,89% |
| Allianz smíšený fond | 2,92% | 4,73% | 0,63% |
| Allianz akciový fond | -24,80% | 17,60% | 2,14% |
| Kumulativní výsledky | |||||
| 1 měsíc | 3 měsíce | 6 měsíců | 1 rok | od založení | |
|---|---|---|---|---|---|
| Allianz dluhopisový fond | 0,96% | 2,42% | -0,47% | -0,87% | 1,50% |
| Allianz smíšený fond | -0,18% | -0,43% | -4,06% | 1,92% | 8,46% |
| Allianz akciový fond | 1,99% | -1,89% | -0,84% | 15,73% | -9,66% |
Použité informace jsou považovány za spolehlivé a slouží našim klientům jako pomocný nástroj při rozhodování v rámci vlastní investiční strategie. Allianz pojišťovna, a.s. neručí za správnost a úplnost uvedených informací. V dokumentu jsou použity analýzy oddělení investic Allianz, a.s. a informace České spořitelny a.s., Komerční banky a.s., České národní banky a Českého statistického úřadu.
